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作者:以莲

家电股表现强势,白电9月线上量额齐增,龙头企业四季度业绩可期

来源:互联网  |  发表于2019-11-01 11:24  |  企业  |  阅读 0  

周五早盘,家电股走强,截至发稿,康盛股份直线封板,海尔智家大涨6%,格力电器、华帝股份涨超5%,美的集团、飞科电器、苏泊尔等跟涨。

白色家电9月线上量额齐增。据长城证券研报,奥维云网线上推总数据显示,9月冰箱线上市场零售额为21亿元,同比增长10.5%,零售量为116万台,同比增长19.6%;线上洗衣机市场零售量为155.8万台,零售额为19.9亿元,分别同比增长20.4%和12.1%,均价同比下降4.6%;空调电商整体市场零售量规模为61.9万台,同比增长11.9%,零售额规模为17.8亿元,市场增速仅为4.4%。9月行业竞争愈加激烈,均价同比下降8.4%,为2823元。

业绩方面,家电龙头企业前三季度业绩保持强势增长。

美的集团:前三季度实现营业收入2209.18亿元,同比增7.37%;归母净利润213.16亿元,同比增19.08%。

格力电器:前三季度实现营业收入1550.39亿元,同比增4.26%;归母净利润221.17亿元,同比增4.72%。

九阳股份:前三季度实现营业收入62.55亿元,同比增15.02%;归母净利润6.18亿元,同比增8.54%。

海尔智家:前三季度实现营业收入1488.96亿元,同比增7.72%;归母净利润77.73亿元,同比增26.16%。

长城证券研报指出,线上渠道更加符合眼下我国年轻人的消费习惯,同时线上商品的性价比相对更高,对消费者更具吸引力,线上渠道在全渠道的占比将会进一步提升。同时新零售模式也逐渐进入大众视线,下沉市场的线上渠道也在不断拓展。我国白电市场目前渗透率已经达到较高水平,提升空间较小,存量市场是未来各品牌竞争的主要区域。龙头企业凭借其产品和品牌优势,将在线上占据更大的市场份额,市场集中度将进一步提升。

国盛证券称,继续看好白电龙头的投资机会。预计2019年四季度空调行业增速将继续回暖,一方面由于去年四季度同期基数较低,另一方面,行业龙头加大终端销售力度,动销将加速,后续出货端也有望继续好转。公司层面,重点推荐格力电器、美的集团和海尔智家。

银河证券研报则指出,三季度基金重仓家电比例小幅下降,仍处于高位。基金重仓美的集团和格力电器持股占流通股比有所下降。认为主要原因为三季度家电消费整体偏弱,基金重仓家电龙头意愿下降。家电行业整体景气度有所回落,行业面临下行压力。

投资策略方面,银河证券看好两条主线:

1、业绩确定性较强的白电龙头企业美的集团、格力电器、海尔智家。

2、估值处于低位的厨电龙头企业老板电器。